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EB5投资者杂志

EB-5 的可行性经济模型

作者:Kevin Wright,Eugenia Larmore,Jenny Thorvaldson

   我的主要工作就是到世界各地出差,与移民代理及其他 EB-5 行业相关人员会面。正如您所预料,交谈期间人们会问我各种各样的问题。其中很多问题都与预测 EB-5 项目创造的就业数量时所使用的不同产出模型有关。借此机会,我想解释一下两种常用的产出模型 —— RIMS II(区域投入-产出建模系统)和 IMPLAN(计划影响力分析)之间的主要不同点,并总结一下近期这两种模型中所使用数据发生的变化。

RIMS II 与 IMPLAN

     RIMS II 与 IMPLAN 之间主要有三个不同点:

  • RIMS II 采用单户家庭的全国平均消费模式来引入个人消费,而 IMPLAN 采用的消费模式则包含九个按照当地人口统计资料计算的家庭收入阶层。
  • RIMS II 继续使用全国增值与中间支出的比率,不管研究领域如何。IMPLAN 则调整全国系数来反映州与郡的增值数据。
  • RIMS II 使用区位商法来估算地区购买系数。这种方法没有调整资本的双向交流,因而低估了跨区域贸易,也高估了区域乘数。IMPLAN 在重力模型的基础上采用贸易流通量。

     这些技术变量看似微不足道,却能对就业创造的预测产生实实在在的影响。IMPLAN 的九种家庭类型、更具体的行业细节及乘数,外加 IMPLAN 所采用的更先进的方法,确保其所产生的预测通常比 RIMS II 更为准确。虽然不能一概而论,但是,IMPLAN 模型估算的就业数量常常比 RIMS II 估算的数量少,如以下假设项目中所示。

模型更新

     今年年初,RIMS II 发布了其 2013 乘数。预期 2014 RIMS II 乘数将在 2016 年年底发布。目前,RIMS II 乘数将每年更新一次。

     IMPLAN 目前有 2013 和 2014 乘数可用。IMPLAN 每年更新一次。

RIMS II 和 IMPLAN 之间的乘数比较

     下图显示为 2010 RIMS II 乘数、2013 RIMS II 乘数和 2013 IMPLAN 乘数之间的并排比较。

区位

2010 RIMS 乘数

2013 RIMS 乘数

2013 IMPLAN 乘数

洛杉矶大都市统计区

 

 

 

非住宅建筑

14.2875

13.8547

11.1045

保健机构建筑

14.2875

13.8547

9.7079

酒店

15.9353

14.3689

15.4050

养老院

24.0208

21.8876

22.4830

全方位服务餐厅

22.9647

23.6290

24.8967

 

迈阿密大都市统计区

非住宅建筑

18.6844

18.4304

11.8170

保健机构建筑

18.6844

18.4304

10.1662

酒店

17.9695

16.3665

15.1880

养老院

26.9299

25.9901

24.7800

全方位服务餐厅

24.8790

25.8234

24.8673

 

纽约大都市统计区

非住宅建筑

14.0583

14.4809

1.6926

保健机构建筑

14.0583

14.4809

1.71103

酒店

16.2012

15.0739

11.5095

养老院

24.0925

22.7829

18.7366

全方位服务餐厅

23.9649

25.0491

22.0529

 

旧金山大都市统计区

非住宅建筑

11.7774

11.1007

1.6286

保健机构建筑

11.7774

11.1007

1.6360

酒店

14.7108

12.9763

13.6680

养老院

22.2759

19.9976

20.2368

全方位服务餐厅

21.3871

21.7089

22.5281

假设项目示例

     以下列出了三个示例项目及其假设条件。示例中均使用了 2013 RIMS II 和 2013 IMPLAN 乘数,以便确定洛杉矶和迈阿密大都市统计区 (MSA) 的建设开支及运营收益。

1 号项目

  • 一家面积达 98,000 平方英尺,并提供 126 间房的全方位服务的高端酒店
  • 基础建设成本:$17,000,000
  • 平均每日费率(ADR):$253.00
  • 稳定入住率:75%
  • 投入收益:$8,725,000

区位

2013 RIMS 乘数

2013 IMPLAN 乘数

洛杉矶大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

96.3

77.0

酒店

116.1

123.0

 

迈阿密大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

123.3

83.0

酒店

132.2

121.3

 

2 号项目

  • 面积达 5000 平方英尺的全方位服务餐厅
  • 基础建设成本:$1,200,000
  • 投入收益:$5,000,000

区位

2013 RIMS 乘数

2013 IMPLAN 乘数

洛杉矶大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

6.8

5.5

全方位服务餐厅

112.5

116.8

 

迈阿密大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

8.7

5.9

全方位服务餐厅

122.9

116.6

 

3 号项目

  • 143 个床位的养老院
  • 基础建设成本:$15,200,000
  • 月租金:$4,397
  • 稳定入住率:85%
  • 投入收益:$6,400,000

区位

2013 RIMS 乘数

2013 IMPLAN 乘数

洛杉矶大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

86.0

保健机构建筑

71.4

养老院

132.2

133.2

 

迈阿密大都市统计区

创造就业

创造就业

非住宅建筑

110.2

保健机构建筑

76.4

养老院

157.0

146.8

 

RIMS II 乘数新变化

     经济分析局对他们的 RIMS II 进乘数行了修改,并发布了 2013 年数据。最值得一提的是增加了更为具体的行业细节。例如,2010 RIMS II 数据仅包含一个建筑业乘数,而目前的 2013 RIMS II 数据则包含四个(维护与维修、非住宅建筑、高速公路及街道、住宅建筑)。零售贸易行业同样从 2010 年的一个行业乘数增加为 2013 年的四个。还有几个其他行业同样进行了扩展,包含更多细节。

     目前,IMPLAN 乘数包含的可用行业细节比 RIMS II 更多。值得一提的是,与 RIMS 包含四个行业的两种乘数相比,IMPLAN 包含 13 个建筑乘数和 12 个零售行业。这就确保了开发这两个行业的模型时能提供更高水平的细节和准确性。

结论

     RIMS II 和 IMPLAN 都是可靠的经济工具,通常用于分析 EB-5 项目的就业创造。这两种经济工具之间存在一些差异,根据项目的不同,也会产生不同的结果。使用 RIMS II 乘数产生的就业数量更多,而 IMPLAN 则可提供更为具体的行业细节,在估算项目的就业数量时也更为准确。但是,由于 RIMS II 正逐渐增加行业细节,两种模型也加快了更新频率,因此,两种投入-产出模型均可作为您下一个 EB-5 项目的可行选择。